全球钒产业龙头攀钢钒钛(000629)，正站在长时储能爆发式增长的风口上。
这家企业钒制品年产量稳定在4.42万吨(按五氧化二钒标准口径)，全球市占率突破22%，规模常年稳居第一。随着国内长时储能大规模落地，高纯钒需求彻底爆发。仅2025年，钒液流电池龙头大连融科就从攀钢钒钛采购1.43万吨高纯钒原料，贡献8亿元营收。虽然年初框架协议约定2万吨，实际交付略低，但根源是下游储能电站分批建设、采购节奏慢于预期，并非供货能力不足。2026年双方再度续签，年度保供量维持2万吨，同时规划新建6万立方米电解液产线。此外，三峡储能、国家电投、华能新能源等央企平台也已签订长期保供协议。
放在几年前，钒的用途非常单一——90%消耗在钢铁行业，作为炼钢添加剂提升钢材强度，行情完全跟着房地产和基建走。但最近三四年，需求结构彻底翻盘：钒液流电池技术成熟、成本下降，叠加全国容量电价政策落地，长时储能项目扎堆开工。2025年全国钒总消费量12.59万吨，其中储能领域用量达2.52万吨，占比猛增至20%，而钢铁行业用钒占比已回落至70.9%。业内预测2026年储能用钒将达到3.5万吨，占比突破25%。钒的价值逻辑已从炼钢添加剂升级为长时储能不可或缺的战略新材料。
为何钒液流电池能快速走红?核心优势在于：锂电池储能时长超过4小时后，扩容成本成倍飙升;而钒液流电池功率与容量分离，只需增加电解液储罐即可低成本延长储能时间，在4-10小时场景性价比极高。同时，钒电解液不会热失控、不起火、不爆炸，循环寿命达2万次，设备可用20年，电解液可反复回收利用，安全性、寿命、可循环性全面碾压锂电池。2025年底，三峡集团投资19亿元的新疆吉木萨尔1000MWh钒液流储能电站正式并网，这是国内首个千兆瓦时级商业化标杆项目，标志着钒储能进入大规模落地时代。按行业标准，每1MWh储能需消耗8吨高纯五氧化二钒，一座1000MWh电站单钒原料就要8000吨。2025年全国钒电池新增装机4.18GWh，消耗高纯钒原料3.3-3.5万吨;2026年一季度装机同比暴涨586%，高纯钒已供不应求。
资源禀赋上，国内钒几乎全部是钒钛磁铁矿伴生矿，独立原生钒矿不到一成，其中62.2%集中在攀西地区。攀钢集团直接掌控攀西核心矿区，从矿山开采、钒渣冶炼到原料加工全部闭环完成。上市公司从集团采购粗钒渣采用成本加合理利润的内部定价机制，原料成本常年稳定，比行业平均低15%-20%，这是同行根本无法复制的成本护城河。
长时储能下半场的竞争逻辑已彻底改写——不再是拼扩产速度，而是拼谁手里有矿、谁能稳定量产高纯电解液。钒矿从勘探到投产周期长达5-8年，短期无法释放新增产能，供给弹性极弱;而需求端，“十五五”期间全国大型风光基地强制配套4小时以上长时储能，多省份出台专项政策优先审批钒储能项目，未来三四年需求增速将远远甩开供给增速。攀钢钒钛早在2021年就与大连融科深度绑定，不仅长期锁价供货，还合资建厂生产电解液，2000立方米产线已稳定投产。行业机构预测，未来三年储能业务将占攀钢钒钛总营收的20%以上。
2026年6月15日，新版《矿产资源法实施条例》正式落地，钒被正式划入国家级战略性矿产名录，从勘探、开采到销售实现全链条国家管控。钒已彻底告别普通工业原料的定位，升级为支撑新型电力系统、保障储能安全的核心战略资源。资源为王的时代已经到来，能稳住上游矿产、掌握低成本产能、具备持续保供能力的企业，将牢牢握住长时储能黄金赛道的发展主动权。
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