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宁德时代再传大利空!一个时代要结束了?

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刚刚有从过去一年多的阴霾里走出来的迹象的宁德时代,转眼又遇到了全新的糟心事,这一次甚至很可能会对它的海外业务产生巨大的影响,继而对公司长期的发展产生极大的不确定性。

01突发利空

据路透社2月9日报道,在美国国会的压力下,美国公用事业公司杜克能源(Duke Energy)最终决定,将中国电池制造商宁德时代生产的储能电池从美国最大的海军陆战队基地之一——勒琼营(Camp Lejeune)中移除,并将在民用项目中逐步去除宁德时代的产品。

杜克能源在给路透社的一份声明中表示,他们与美国的政策制定者以及海军部合作,决定移除勒琼营的宁德时代电池储能系统,并用美国国内或者美国盟国供应商的产品取而代之。

该公司表示,到2027年他们将自愿不再使用宁德时代的电池储能技术,并表示这是该公司支持“强大的美国供应链”的一项重要举措。

对此,宁德时代发布了声明:杜克能源指控宁德时代的电池构成潜在安全威胁,是错误并且具有误导性的。

宁德时代向美国出售的储能产品,仅包含“无源”设备,而且没有配备通信接口,意味着这些设备不可能受到外部电信讯号的控制。宁德时代在美国的业务和产品,都不会以任何方式收集、出售或共享数据。宁德时代当时进一步强调,其所有产品均已通过严格的安全保障审查,包括也通过了美国相关部门和企业的审查。

严格来说,这并不是最新发生的事情,去年12月和今年1月份都有相关的新闻出来,只是不知道为什么这次路透社又再报道一次,但不管出于什么样的目的,都是既定的事实,那么这则消息会对宁德时代产生什么样的影响呢?

就一个陆战队的储能电池移除,自然不会对宁德时代的业绩产生多大影响,即使考虑到杜克能源是美国最二大电力公司,2022年营收高达247亿美元,拥有后续较大的潜在合作机会,但对于宁德时代现在超过3000亿营收的体量而言,也实在算不上太大的事情。

这件事情最让人担忧的是,它意味着美国政府开始对宁德时代动手了,这对宁德时代国际业务的长期发展带来了很多不确定性因素。

要知道,2023年4月的时候,杜克能源就透露过其位于勒琼营的设施中使用了宁德时代生产的储能电池产品。当时它的说法是,这个储能系统在设计时就已经“考虑到了安全”,电池“不会以任何方式连接到该营地的网络或其他系统”。

显然已经通过了美国相关的安全审查,安全方面没有任何问题,但去年初,杜克能源的说法就完全变了,以出于安全方面的考虑为理由切断了宁德时代的储能电池合作。

很显然,这一定是受了神秘力量的指使,归根到底则是日益严峻的中美关系影响,这对于国内遭遇的竞争越发激烈、长期增长越发依赖于国际化业务的宁王而言,并不是一件很美好的事情。

02境外业务面临不确定性

由于国内愈发激烈的竞争,宁德时代在国内的市占率也是一路下行,从原来的垄断半壁江山到一度跌破40%,好在海外市场市占率快速提升,去年前11个月,海外市占率同比提升了12.5个百分点,首次超出了30% ,其中欧洲份额超过35%,美国市场超过15%,去年上半年境外营收占比近35%,全年有望超过40% 。

在宁德时代的境外业务越来越好,尤其是美国市场同样做的风生水起的时候,杜克能源的这一冷枪无疑开了一个坏头,后续很可能将对宁德时代的北美大储市场,甚至动力电池市场产生负面影响。

后续宁德时代在美国的市占率能否继续提升甚至下滑,都存在极大的不确定性,而且考虑到美国在全球的盟友和影响力,境外业务会不会受重创,也是存在不确定性的。

事实上,此前宁德时代和福特汽车合作建电池厂的事情就一波三折,要知道,这次合作并非合资,而是福特拥有100%股权,宁德时代只是负责运营工厂和提供电池技术服务等,但即使是这样,还是一度被反对者逼到停工,去年底虽然重启了电池工厂的建设,但投资额和规划产能却都缩小了。

可想而知,随着两国关系面临的脱钩风险越来越大,宁德时代在美国的其他业务后续也恐将面临越来越大的压力和不确定性。

资本市场最讨厌的就是不确定性,没有确定性,就很难给高估值,这很可能也是宁德时代从高峰之后就一路跌跌不休的原因之一。

但这也不是宁德时代一家公司有这样的问题,这几年,只要业务有较高技术门槛,或者中国在该领域占据较大影响力的行业都无可避免地会遭遇地缘政治方面的问题,半导体就不用说了,都打压好几年了,光伏也正在逐步遭遇不公正对待,生物医药相关也是,新能源汽车产业链长期而言也逃不掉。

汽车产业对于任何国家而言,重要性都毋庸置疑,新能源汽车是中国汽车工业的历史性机遇,在新能源汽车的趋势越发明显的时候,其他国家对中国新能源汽车产业的围追堵截恐将越来越频繁,这几乎是可以直接预见的事情。

好在无论是宁德时代,还是整个新能源汽车产业链的走势还是估值,基本都已经反映了这种潜在的利空影响。

如果节后开市,宁德时代和整个动力电池板块不对这则消息作出反应,说明基本已经反映过这个境外风险问题了,在没有更大的脱钩风险出来之前,这个问题相对可控。

只是这个事情以及越来越多的类似的事情的出现,难免让人对于后续两国的关系越发悲观,感叹一个美好的时代可能真的一去不复返了,这种悲观也会无可避免地最终反映在资本市场上。

原文标题:宁德时代再传大利空!美国军方对它动手了,一个时代要结束了?

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