大艺科技2022营收净利润下滑超三成,研发费用偏弱侵权支付数百万

05 05月 2023

2023-05-05 11:46

《港湾商业观察》王心怡李镭

去年下半年持续冲刺深市主板的江苏大艺科技股份有限公司（以下简称，大艺科技）目前已经收到第1轮审核问询函。

而从2022年多项盈利数据来看，大艺科技可谓经营惨淡。与此同时，在现金流方面，公司也承压不少。

值得关注的是，经营数据之外，大艺科技递表期间还遭到同行专利纠纷方面起诉，虽然最终以百万元代价和解，对投资者而言，也需要密切关注其研发实力。

营收净利润大降，公司坦言抗风险能力不足

大艺科技是专业级锂电电动工具制造商，主要从事电动工具的研发、生产和销售。公司形成以锂电电动工具为核心，配套交流电动工具、光电测量工具、气动工具等产品体系。截至目前，除配件等产品外，公司电动工具产品类型覆盖6大系列，在建筑工程、装修装饰、路桥建设、金属加工、木材加工、园艺修剪、家庭自用等行业及场景广泛应用。

财务数据层面，大艺科技招股书披露的主要以2019年至2021年以及2022年上半年（报告期内），然而其公布的2022年数据则显得差强人意。

报告期内，大艺科技实现营收11.83亿元、15.68亿元、17.73亿元以及5.41亿元；归母净利润为5846.8万元、7828.16万元、9134.04万元以及3263.81万元；加权平均净资产收益率为88.21%、51.23%、43.27%以及5.71%；经营活动产生的现金流量净额5496.3万元、1.43亿元、5401.62万元以及-2.78亿元。

不难看出，2022年上半年这些数据普遍都承压不少。关于现金流为负方面，大艺科技表示，报告期后，经济活动受新冠疫情的不利影响逐渐降低，公司经营活动现金流量已有所好转，全年来看，经营活动现金流量净额已提升至-9783.05万元（审阅数）。但是未来随着公司规模的扩张，运营资金需求将进一步增长，在持续融资能力有限的情况下，公司将面临一定的现金流压力，从而资金状况和经营造成不利影响。

此外，报告期各期末，公司的存货账面价值分别为1.74亿元、2.11亿元、3.17亿元和4.13亿元，占流动资产的比例分别为32.66%、32.82%、28.15%和46.75%。公司的存货余额持续增长，主要系原材料采购规模有所增加所致。

同期，大艺科技应收账款净额分别为5343.30万元、9243.09万元、1.24亿元和1.84亿元，占流动资产的比例分别为10.05%、14.34%、10.96%和20.85%。2022年上半年，受市场环境影响，公司销售收入减少，客户付款节奏也受到影响，导致公司应收账款增加。而根据大艺科技披露的2022年度经审阅的财务报表主要数据，也显示出公司面临的较大压力：资产总计下滑3.9%，营业收入下滑近35%，净利润下滑32.18%，扣非后归属于母公司所有者净利润下滑22.81%。

大艺科技表示，公司的持续经营能力除受原材料成本波动等通用因素影响之外，具体到发行人个体，其业绩情况受品牌建设、竞争格局、终端用户偏好变化、基建需求恢复程度等多种因素综合影响。

在招股书中的业绩下滑的风险表述中，大艺科技详细指出，2022年度，受疫情防控等多重因素的影响，公司上下游产业链均受到不同程度的冲击：因公司厂区内存在新冠确诊病例，受区域疫情防控影响，厂区曾被停产封控（共计14天）；销售方面，新冠疫情影响下游建筑工程、路桥建设、金属加工等生产作业，进而导致订单减少、回款节奏扰乱等（具体表现在营业收入及应收账款周转率的降低）；采购方面，由于运输成本的增加和原材料供应的不及时，公司为保障生产经营，针对性的增加了采购备货，导致存货周转率的降低。

“上述不可抗力的因素虽然直接导致了公司2022年度整体业绩的下滑，但也是公司抗风险能力建设存在不足的结果。若未来公司不能持续提升品牌影响力、提高毛利率水平、加大研发投入持续提高产品的竞争力、进一步拓宽销售渠道，那么当不可抗力因素再次发生时，业绩表现仍将存在下滑的风险。”

支付专利费用400万，研发费用率偏弱

另据大艺科技招股书披露，露通机电于2022年11月23日向苏州市中级人民法院提交《民事诉讼状》，诉请公司停止侵犯原告专利行为，停止制造、销售专利侵权产品，并赔偿其损失、维权必要费用共计5410.21万元。该专利为露通机电2016年8月31日申请的名称为"一种电机转子磁铁固定结构"的使用新型专利。

2023年2月15日，根据江苏省苏州市中级人民法院《民事裁定书》，公司向国家知识产权局提出涉案第201621025361.2号、名称为"一种电机转子磁铁固定结构"实用新型专利权的无效宣告请求，并已被受理。本案中止诉讼。

2023年2月24日，公司与露通机电达成《专利权纠纷和解协议》，公司同意向露通机电支付和解款100万元，露通机电向法院撤回起诉，公司向国家知识产权局专利复审委员会撤回宣告专利无效申请。2023年2月27日，江苏省苏州市中级人民法院出具《民事裁定书》，准许原告撤诉。

据其披露，大艺科技到2026年8月向露通机电支付专利授权许可费用共计400万元。

或许是由于研发实力方面投入不足，所以数百万元的专利授权费用则不得不支付。

报告期内，大艺科技研发费用合计分别为1275.61万元、1626.53万元、2922.15万元和1460.91万元，占营业收入的比重分别为1.08%、1.04%、1.65%和2.70%。虽然公司不断加大研发费用投入，但与可比同行相比，则仍显得有所偏低。期内，同行业上市公司平均研发费用率为5.04%、4.12%、3.81%和4.75%。以2022年上半年为节点，大艺科技研发费用率落后可比同行2个百分点。