锂电产线集成商的壁垒究竟在哪里?

过去十年，以中国为首的亚洲电池行业强势崛起，完成了全球锂电行业的第一轮产业扩张。在行业产能扩张红利下，一些中国的锂电产线集成商随之成长，并变得强大，甚至有不少成为全球锂电设备的佼佼者。

随着电动汽车的消费逐渐步入常态，随着欧美国家纷纷加入电动化浪潮，全球锂电池的产能扩张正处于第二轮产业周期中。产能扩张，设备先行。国内不少头部锂电产线集成商也正积极走出国门，参与此轮锂电发展产业周期。

▲欧洲2022年和2030年电池产能数据

产线设备作为锂电行业的主要生产资料，显然属于行业发展极为重要的一环。一些券商和投资机构也一直持续关注这块的投资标的，并做了很多尽调。

做标的公司的尽调分析，分析其具不具备投资价值，标的公司本身所具备的壁垒是非常重要的一个考量因素。这些壁垒包括：技术壁垒，客户结构壁垒，产能壁垒，服务壁垒等等。

站在当前时点，基于一些观察和思考，基于和一些国内产线集成商打交道的经验，当再次审视锂电产线集成商的壁垒时，个人的观点如下：

1）单纯意义上的技术壁垒，不再是壁垒，而只是参与行业角逐的入门券。有不少券商认为某头部集成商公司把模组线和Pack线的自动化率能做到95％，和90％，认为是该公司的技术壁垒。

个人认为：高的自动化率只是一个结果，这个结果取决于多方面的因素：比如甲方产品设计是不是面向自动化的，甲方愿不愿意花很多预算在实现产线自动化上。在前面两个问题都是肯定的答案下，产线集成商把机械，电子，信息技术，测试，仓储运输各种模块集成在一起实现产线的高自动化，这种能力只是产线集成商必备的能力，谈不上壁垒。

我所认为的技术壁垒，更多是一种面向未来电池产品技术发展趋势的能力。电池产品的形态和成组技术一直处于一种动态和迭代中。我们都在谈论CTP，CTC，刀片，甚至4680全极耳大圆柱。

那么想在未来参与角逐的锂电产线集成商，储备了4680全极耳焊接，CTC大圆柱成组，大刀片电池叠片工艺的设备方案和制造能力了吗？

2）参与C公司，T公司的产线项目，不能作为优质客户结构壁垒。随着近几年C公司，T公司的产能急速扩张，C公司和T公司每年都会派发大量的订单出去，稍微有点规模的集成商或多或少都会拿到点业务。

个人认为：如果把优质客户作为壁垒，那么关键在于你的客户能不能让你在其前沿产品开发的初期，就让你参与其中，而不是给你一些常规的产线订单。

这样，你至少会比竞争对手提前3-6个月获取制造工艺和产线开发的发展方向。当然，在这种情况下，要取得甲方如此的信任，产线集成商和甲方通常不再是简单的甲方乙方关系，而是相互持股，甚至甲方作为其战略投资人的关系。

3）充足的产能只是保证交付最基本的前提条件，而不再是壁垒。产线集成商业绩的兑现，取决于能不能最终把合格的产线按时交付到电池厂商手里。通常我们认为交付能力，取决于集成商的产能（包括场地面积，人员配置）。

但是在当前疫情和全球缺芯，这两个未来几年将成为常态的扰动因子下，对于集成商交付能力提出了更高的挑战。

第一：集成设备的供应链保障能力。常规的”以产订购“的采购方式需要快速调整。对于与芯片强相关的，且用量比较大的标准设备，比如机器人，需要产线集成商提前通过预测备库存，另外其他关键设备，需要产线集成商极强的行业资源调动能力（针对其子供应商）。

第二：团队协作能力。很多头部企业开始扩充自己的生产基地，甚至有不少走出国门，在海外设立办事处和基地。

基地只是一个硬性的物理场所，在全球疫情常态化下，如何能够保证国内外项目团队的有效沟通，如何利用好国内母公司的资源，如何及时掌控海外的项目进展，如何解决海外事业部的突发问题？等等，这些都值得处于进击状态中的产线集成商认真思考，最后的最后这些也终将会成为其自身的壁垒。

企业之间壁垒的对比，也是企业之间全方位素质的竞争。当前的世界过于动态。今天的壁垒，可能受制于某个变动的因素，明天就成了基本能力。

在动态的世界中，我们能做的是要不断地审视自己，并实时做出调整。当然上述所阐述的不一定全面，也是一己之见。希望大家通过后台留言，进一步探讨。

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