宁德时代、天齐锂业"呛声"电池回收,"再生+新能源"大规模放量

25 07月 2022

2022-07-25 11:34

评一周车股，察百态车市。

随着首批新能源汽车逐步报废，2021年前后我国进入动力电池退役高峰。在废旧电池环境风险大和政策红利释放双重驱动下，动力电池回收行业有望迎来大规模放量，预计2027年市场空间超1500亿。

所以这周我们来聊聊动力电池回收行业。

7月22日，三大指数午后探底回升，截至收盘，沪指跌0．06％，深成指跌0．49％，创业板指跌0．51％，沪深两市全天成交额9414亿元。动力电池回收板块走高，汽车芯片等板块飘绿。两市超2700只个股下跌，北向资金全天净买入16．44亿元。

动力电池回收板块的走强得益于宁德时代董事长曾毓群的一句话。

曾毓群提出，“电池里面绝大部分材料都是可以循环利用的。以我们的邦普为例，对镍钴锰的回收率已经达到了99．3％，锂的回收利用率也达到了90％以上”。

此举立刻引发天齐锂业“呛声”。今日，天齐锂业投资管理部门相关人士表示，在锂电池中，锂回收理论上可以，在商业应用上还达不到大规模回收再利用。对于曾毓群锂的回收率达到了90％以上的说法，其认为“实验室应该能做到，但是商业上我个人还没见过”。

不过宁德时代完全不带怕的回应，“欢迎到广东邦普看先进量产技术”。

据了解，宁德时代早在2015年就通过对邦普循环的收购，布局了电池回收业务。其花费320亿元投建的邦普一体化新能源产业项目，主要目的在于“掘金”废旧动力电池，已经在2021年12月初正式开工建设。

截至7月22日收盘，宁德时代报532元／股，涨幅2．11％，最新市值13000亿元。天齐锂业报116．85元／股，涨幅1．61％，最新市值1918亿元。

宁王、锂王的“互掐”也引发了业内热议，由此也能看出，目前动力电池回收已经成为“香饽饽”。天赐材料之前就有透露，回收业务是公司增加供应来源、应对原料价格波动的措施之一。

这里也要提一下如何进行动力电池回收。

首先废旧电池首先进行预处理，包括电池的分类、放电、拆解、粉碎等预处理，后续处理包括火法、湿法、直接再生三种工艺，目前应用最为广泛的是湿法。如镍、钴、锰、锂等金属，可以加工成金属盐，如硫酸镍、钴锰、碳酸锂。回收金属种类越多，回收率越高，工艺成本越低，说明电池的整体回收能力越强。

根据电池回收渠道不同，可以分为三种商业模式：动力电池企业、行业联盟、第三方回收企业。动力电池企业大多采用电池回收模式，利用自身的渠道优势，延伸产业链，开拓电池回收业务；整车企业大多采用行业联盟回收模式，整合行业资源，共同拓展回收渠道；第三方回收企业缺乏渠道优势，需要建立自己的回收网络，充分发挥回收网络的优势。

随着大规模动力电池退役潮即将到来，通过电池回收获取原材料日益成为主要路径之一。从GGII数据来看，2021年全国锂电池理论退役量达51．2万吨，同年中国实际回收废旧锂电池共29．9万吨，其中用于再生利用的电池为25．8吨，用于梯次利用的电池量为4．1万吨，进一步降低了锂电池全生命周期使用成本。

近期，随着镍、钴价格回落，锂价维持平稳，东吴证券跟踪数据显示，废电池采购系数显著上升，盈利维持稳定，高于2021年平均值。由于电池回收与资源品紧密挂钩，市场或担忧后者价格对电池回收盈利的影响。但东吴证券分析师认为，电池回收产业成长属性重于周期性。

中国汽车技术研究中心统计数据显示，2020年，我国累计报废动力电池超过20万吨（约25GWh）。2025年我国需要回收的废旧动力电池容量预计将达到137．4GWh（110吨左右），超过2020年的5倍。此外，动力电池原材料价格上涨和供应紧张，这让电池回收行业前景光明。

面对有着广阔前景的市场，各方资本纷纷涌入动力电池回收赛道。