云天化19亿元投建450万吨/年磷矿浮选项目,产能激增60%意欲何为?

20 09月 2022

2022-09-20 11:31

“450万吨／年磷矿浮选，约等于160万吨磷酸铁产能；出口30万吨磷酸二铵锚定11．4亿元毛利润。”

作者：Eric

编辑：tuya

出品：财经涂鸦（ID：caijingtuya）

据公司情报专家《财经涂鸦》消息，9月19日晚间，云天化（600096．SH）发布公告，投资设立全资子公司云南云天新能矿产资源开发有限公司，并以云天矿产为投资主体建设“电池新材料前驱体配套450万吨／年磷矿浮选项目”，项目预计投资总额为18．96亿元，估算投资回报率12．87％（税后）。

云天化是我国最大的磷矿采选企业之一。现有原矿生产能力1450万吨，擦洗选矿生产能力618万吨，浮选生产能力750万吨。

本就拥有百万吨级别浮选生产能力的云天化，为何一下子大手笔建设450万吨／年磷矿浮选项目，产能大幅提升60％？

450万吨／年磷矿浮选，约等于160万吨磷酸铁产能

围绕磷产业，云天化以化肥、磷矿开采、精细化工等为主营，近年来更是依托磷矿资源优势高调跨界新能源材料领域。

无论是磷化肥还是磷酸铁都需要开采大量的磷矿石为原料，本身我国磷矿石的精度并不高，也就是磷矿石中五氧化二磷的纯度大概也就在25％左右，而后者磷酸铁对原材料磷精矿的品味要求只会更高。

故而，云天化也在公告中明确表示，生产的精矿主要用于公司在建50万吨／年磷酸铁项目以及精细磷化工产业的精细化需求。

在近期的投资者调研活动中，云天化表示一期10万吨／年磷酸铁项目已达到预定可使用状态，并于9月进入全面投料生产阶段；2×20万吨／年磷酸铁项目的用地、建设报批等工作也在加快推进中。按照原计划，后续2×20万吨磷酸铁项目及配套设施预计于2023年12月建成。

申万宏源研报表示：截止1H22年末云天化在建工程较2021年末增加13．49亿元至28．68亿元，稳步推进50万吨磷酸铁及其配套项目建设。

两者几乎同步进行。根据项目规划，“电池新材料前驱体配套450万吨／年磷矿浮选项目”也计划将在2023年12月前建成。

此外，为了保障电池新材料前驱体磷酸铁能够有足够的原材料，云天化早已从2021年7月开始，公司出于提升磷资源效率的战略考虑，除已有协议约定的磷矿外销外，暂停了对外销售磷矿原矿。

而2022年上半年公司共生产磷矿成品矿719万吨，主要就用作了生产原料使用，着力于提升磷矿资源的综合利用水平和原料自给率。

那么这每年450万吨的磷矿浮选项目，又能生产多少磷酸铁？是否能够补上云天化在建50万／年磷酸铁项目对磷矿石的需求？成为市场关注的焦点。

根据云天化董事长段文瀚在此前的业绩说明会上透露，50万吨／年磷酸铁项目全部投产，预计每年需要五氧化二磷折纯26万吨左右（不考虑进入副产品的五氧化二磷），磷矿原矿140万吨左右。

也就是说，每年450万吨的磷矿浮选大概能够产出84万吨五氧化二磷，最终生产160万吨磷酸铁。按照目前的规划来看，450万吨的磷矿浮选或许不仅是用在云天化50万／年磷酸铁项目。

除自建项目之外，云天化还联合产业链合作伙伴，共建锂电全产业链项目。今年2月，公司与恩捷股份（002812．SZ）、华友控股、亿纬锂能（300014．SZ）及玉溪市政府签订《新能源电池全产业链项目合作协议》，约定各方在玉溪市共同设立两家合资公司，共同开采矿产资源，进行矿产深加工，并共建电池及上下游材料配套项目。

值得一提的是，受益于磷肥景气程度提升以及新能源正极材料磷酸铁需求增长，今年的磷矿石需求旺盛，价格依旧呈现持续上涨的趋势，从年初690元／吨已上涨至9月19日的1064元／吨，大幅增长54．2％，资源价值属性进一步得到市场认可。