10月动力电池观察: 比亚迪PK宁德时代,三元和磷酸铁锂情况怎样?

12 11月 2021

2021-11-12 10:30

10月份动力电池数据出炉。磷酸铁锂继续扩大领先优势，三元电池需求相对低迷。而特斯拉4680电池的推出，则加速了动力电池从中镍技术路线往高镍电池的迭代。另外，CTC也让我们看到技术进步的潜力。

2021年还有两个月就收尾了，按照每个月产量25．1GWh计算，在2021年1-10月159．8GWh基础上，全年突破200GWh是一个非常确定性的事实。

从装机量来看，1-10月目前达到了107．5GWh的量。产量和装机量之间有巨大缺口――52．3GWh。这个缺口，从好的一方面看，说明后续有持续增长的潜力，从坏的一方面看，如果需求端没有打开，就是一定程度的透支。

1）动力电池总体的情况怎么样？

10月份，动力电池产量共计25．1GWh，同比增长191．6％，环比增长8．4％；动力电池装车量15．4GWh，同比上升162．8％，环比下降1．8％。

个人判断，2022年国内新能源汽车增长势头弱于国外。因为美国基数低，欧洲部分区域逐步拓广，明年欧美市场会保持较高增速。而国内这一轮增长，有企业承受亏损也要把数据拉起来的客观情况。进入2022年，成本上升、补贴稍微退坡，积分由于渗透率上升贬值等诸多不利的局面，想要复刻2021年增长奇迹是不现实的。

所以从动力电池来看，明年各个车企出口和随着整车出口的动力电池反而会保持更高的增速。由中国汽车动力电池产业创新联盟汇总的产量更能反映行业的景气度，而内卷的国内装机量可能增速并不高。这也反映在了下面张图的走势：产量还在一如既往地往上走，装机量在10月份环比有些回调。装机量和产量差距越来越大，越来越难以解释。

2）动力电池装哪里去了？

我想从10月和1-10月两个图表来看整体的使用情况，10月份最大的用量还是去了纯电动乘用车，装机量为12．219GWh，占比79．26％。而单台车10-30kWh的插电混动的用量在10月份也达到了1．092GWh，充分反映了这个细分市场的增速，环比也保持了16％的增速。

从1-10月份来看，2021年客车市场的装机量只有6．188GWh，对比2020年疫情影响下也只有15．6％的涨幅，被纯电动专用车8．264GWh和插混7GWh超越，客车市场真的变得越来越不重要。

3）三元和磷酸铁锂到底是什么情况？

和上个月的情况相似，磷酸铁锂在产量和装机量方面全面超越三元。

从产量来看，三元电池产量9．2GWh，占总产量36．6％，同比增长93．5％，环比下降4．5％，注意这预示着三元短期内在国内的需求见顶。磷酸铁锂电池产量15．9GWh，占总产量63．3％，同比增长314．0％，环比增长17．6％。这代表从全球需求来看，中国的磷酸铁锂电池是有持续的增长潜力的。

1-10月，三元电池产量累计72．0GWh，占总产量45．1％，同比累计增长165．0％；磷酸铁锂电池产量累计87．5Wh，占总产量54．8％，同比累计增长378．2％。从累计增速的同比增长和占比来看，磷酸铁锂在中国还是唱主角的。

从装机量来看，10月份三元电池共计装车7．0GWh，同比上升104．3％，环比上升13．5％；磷酸铁锂电池共计装车8．4GWh，同比上升249．5％，环比下降11．6％。如何理解装机量上面磷酸铁锂的波动？主要是特斯拉把车出口还是往国内卖，9月份全部往国内发送而10月份出口4万台，这里的差异造成了磷酸铁锂国内装车的波动。

1-10月三元电池装车量累计54．1GWh，占总装车量50．3％，同比累计上升100．1％；磷酸铁锂电池装车量累计53．2GWh，占总装车量49．5％，同比累计上升316．4％。这里面的增速差异还是特别能反映趋势的。