晶科能源: 光储合一,勇穿行业周期!

24 04月 2024

2024-04-24 12:03

2024年以来，产能过剩、短期需求降温、成本承压、地缘政治、建厂成本增加等种种挑战，使整体产业弥漫着一股悲观氛围。值此混沌不明的市况，外界也高度期盼，晶科能源作为光伏行业领头企业，五次问鼎全球销冠，成为行业重要的风向标！

4月22日，公司发布2023年度财报，表现亮眼，主要数据如下表所示。

可以看出，晶科能源2023年，公司全年实现营业收入1186.82亿元，同比大幅增长43.55%；归属于上市公司股东的净利润74.40亿元，同比增长153.20%，成为2023年科创板盈利王，加权平均净资产收益率24.19%，同比增长12.03个百分点。

对当前行业关键问题的观点，值财报公告之际，晶科能源副总裁钱晶女士就当前市场关注议题，包括需求看法、客户疑虑、开工率、先进制程竞争、竞价策略、新一轮贸易壁垒风险，以及企业未来成长动能等问题进行了回复。

1）通过技术领先在竞争中保持优势

目前行业内来自需求、降价、产能过剩的负面噪音持续扰乱市场神经。事实上，从去年四季度以来，部分二线企业已经感受到压力，关停产能，甚至部分一线企业，也出现了开工率明显不足的情况。处于这样的市场大环境下，晶科却依然能维持较高开工率。究其背后原因，钱晶女士这样讲到，晶科在开发和部署领先的N型TOPCon技术方面的先发优势，帮助我们巩固市场主导地位，同样是N型产品，但性能、效率方面还是有明显差异的。

目前全球N型制程竞赛打得火热，前十家的组件企业几乎都悉数转入N型赛道，对此钱晶女士表示，市场挑战越大，拉开与对手差距的机会越大。晶科分享了自己在行业内维持优势的法宝，即在N型产品的功率和效率上永远领先同行1-2个档位；在技术保护上，通过专利申请铸高壁垒；在制造运营上，不断提高量产的良率水平；在工艺创新上，大胆尝试新的流程动线设计以及智能化水平。

面对目前光伏行业的发展阶段和规模，似乎其对于企业技术路线选择的容错率越低，也就是说一旦选择错误，就会错失一个制程世代，甚至难以赶上。对此，钱晶表示，技术没有好坏，只有合适不合适、时机对不对。晶科选择TOPCon不是押宝押对了，而是判断做对了。

2）高效产品保证利润率

针对各企业一季度财报所显示：部分企业发生亏损或利润缩水情况，钱晶女士认为，一季度整个行业形势都较为紧张。其中，N型占比大、客户多元化、价格谈判能力强且供应商议价掌控度大的企业会相对好一点。剩余三个季度中，维持饱满的订单量，以较高的开工率保证产能利用率是企业向好发展的关键。

除此之外，晶科与全球190个国家的上千家客户建立的长期紧密合作关系，使得公司在产能、出货的调配上更为灵活，可以及时找到客户和订单填补产能，持续保持满载水位的开工率，进而让我们具有更强的供应链议价能力，从而进一步拉大成本优势。

3）稳健的用人之道

市场环境大背景下，产业链各环节都有企业纷纷裁员，钱晶女士表态，即不随便盲目扩招，亦不随意裁员是晶科的人事原则，这体现着晶科文化的核心-"公平、责任"。但不裁员不代表容忍平庸，因此，鼓励竞争、量化kpi考核、提高人效，是晶科能源抵抗周期的有效举措。

4）价格走势与市场预期

面对由于行业整体产能过剩，牵动引起的同行之间的砍价竞争，使得各家的定价步调开始凌乱，如何研判未来价格走势？钱晶女士指出，对于制造商来说，价格已到了降无可降的时候，对于客户而言，也等不到更便宜了，接下来价格会回档到合理水平。在现在这样的价格下，下游开发商的投报率已经是非常可观的。

对于相关市场人士对未来全球市场的终端需求是否持续明朗的担忧，钱晶女士对此保持乐观态度。她讲到，刚结束的在阿布扎比召开的IRENA会议上，全球要在2030年前新能源装机容量计划翻3倍，这样才有可能实现巴黎协定的日程表。所以对于需求我们保持乐观。未来新型储能发展很关键，它会成为新能源发展的加速器抑或是瓶颈。

5）布局"储能"赛道

提及晶科能源的储能布局价值，钱晶女士表示，储能是晶科垂直一体化的延伸，加上储能晶科才实现真正的垂直一体化。没有组件，储能没有意义，它就是为新能源而生，就像没有电动车，动力电池没有意义。所以特斯拉会自己做电池，让它的续航力更惊人；晶科会做储能，让我们的光储产品成为高效安全的独立能源，让客户获得一站式方案、一站式质保、一站式服务，光伏和储能本来就该是二合一的产品。

6）关于光伏电站技改

关于国家提出的消费以旧换新的概念是否会用到光伏领域的问题，钱晶女士讲到，国内最早一批规模电站大概是在2013年前后，也就是快12年前，在全部上网、补贴发放到位的理想状态下，这批电站原则上可以收回成本了，替旧换新、提前折旧不是没可能，毕竟效率和现在TOPCon比差很多。