近日，2021HJT异质结商业化量产高峰论坛在上海举行。本次论坛全面提出了1000倍的HJT赛道，HJT产业链在2022-2034年间的年均复合增速将达到70%左右。巨大的市场潜力已经吸引众多企业投身HJT赛道!
与会专家认为，相比其他技术路线，异质结电池技术具有更好的转换率和降本空间，同时也更适合与叠瓦技术相结合，在光伏下一代技术之争中有望迎得未来，随着国内企业和设备商积极布局，到2022年国内光伏异质结电池扩产规模将进入10GW时代。
何为HJT技术?
HJT，中文名称为异质结电池，它综合了晶体硅电池与薄膜电池的优势，具有转换效率高、工艺温度低、稳定性高、衰减率低、高双面率等优点，技术具有颠覆性。
从本质上讲，HJT是一种单晶硅电池片，因此，HJT所处的环节是中下游的电池片，与HJT构成竞争关系的单晶硅电池片品类还包括PERC、TPOCon等。
HJT电池工艺环节相对简单，主要包括清洗制绒、非晶硅沉积、TCO膜制备、丝网印刷，其中非晶硅薄膜的形成温度较低(200度)，所以一般采用PECVD来制备。
HJT电池结构
资料来源：光伏前沿，广发证券
PECVD，中文名称等离子体气相沉积法，优势在于可以实现薄膜沉积工艺的低温化(小于450度)，从而节省能源、降低成本、提高产能、减少高温导致的硅片中少子寿命衰减。PECVD又可以分为管式PECVD和板式PECVD。
光伏晶硅电池发展路径
资料来源：三峡资本，浙商证券研究所
HJT技术是通过增加一层非晶硅异质结来提高VOC开路电压，从而提高电池片的转换效率。HJT效率可达23%-24%，工序少、可实现量产，且电池各项参数均较优。
HJT：优势VS挑战
与其他电池技术相比，HJT异质结电池的效率更高、工艺更加简单、能耗也更低，有望成为第三代电池片技术主流。
对比PERC，HJT的潜力巨大。PERC的技术潜力已被开发至接近24.5%的效率极限，而HJT具备更高效电池技术潜力，目前其最高转换效率已超26%，长期有望超过28%，远高于PERC电池，效率优势十分明显。因此，异质结电池亦被视为下一代光伏电池的革命性技术。
HJT在转换效率上优势明显
资料来源：CPIA，浙商证券研究所
HJT为低温工艺，在硅片成本和非硅成本上均更具优势。HJT只需4道工艺，相比PERC的8道工艺和TOPCon的9-12道工艺，流程更加简化。
目前，HJT面临的主要挑战是降低成本，未来HJT的降本路径主要集中在设备和银浆。
虽然HJT的工艺简单，其设备却比PERC的生产线要昂贵，尤其是PECVD设备，高度依赖进口增加了初始投资，在实现国产化之前，HJT产线设备投资成本中占比可达50%～60%。目前HJT(0.9元/W)的生产成本仍比PERC的成本(0.7元/W)高2毛/W，另外硅片、浆料、靶材等材料成本偏高。
随着PECVD设备国产化和“银包铜”技术电极优化方案的应用，HIT成本仍有望进一步降低。现阶段，异质结单吉瓦设备投资成本已从2019年的8-10亿元，降低至2020年的5亿元，2021年有望降低至4亿元左右。
资料来源：Solarzoom，前瞻产业研究院，中信证券研究部
HJT相关企业最新进展
今年以来，HJT电池捷报频传，多家企业公布了中试线量产效率结果，产业化进程继续加速。目前已量产或计划量产HJT电池的企业有近20家，大多尚处于中试阶段。
作为异质结电池制造领先企业，通威股份2019年已建成400MW异质结试验线，2021年新建1GW异质结中试线，目前已调试完毕，产线处于产能爬坡中，这是传统光伏龙头公司首条大规模量产的HJT产线，意义重大。
东方日升金坛基地异质结中试线项目，最大设计年化产能500MW，目前产品最高转换效率达到24.55%，并已实现小批量出货。
爱康集团相关的HJT产线也在今年5月陆续进入建设期，预计下半年设备将逐步入场并投产出片……
表2021年HJT相关企业动态
制表：中国能源网
结语
未来随着国产化的逐步推进，以及硅片、银耗、靶材多点齐降，HJT有望2022年单瓦成本与PERC持平，HJT或迎投产扩产潮。根据CPIA预测，HJT的市场份额将从2020年的3%增加至2025年的20%左右。
HJT产线所用设备均已实现国产化替代
资料来源：各公司公告，中信证券研究部
据业内统计，2020年PERC电池市占已达86.4%，基本完成对多晶产能的替换。截至目前，全球HJT规划产能已超120GW，国内已有超过10GW在建或招标，预计到明年上半年，HJT量产线投产进度将加速。预计从2022年开始，HJT有望进入产能爆发期。
目前，PERC作为光伏主流电池其效率已经接近理论极限，而TOPcon和HJT是光伏行业未来的两大技术赛道。TOPcon由于与现有的PERC生产线兼容性更高，更适合PERC产能占比较重的老牌光伏企业进行升级换代。而HJT则采用全新的生产工艺，则有望成为光伏行业新进玩家的关键切入点。
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