再融资的放缓迹象越来越明显。
8月27日晚间，证监会发布了活跃资本市场的一揽子政策。其中，值得关注的是有关一系列关于优化IPO和再融资监管的新举措，旨在统筹一二级市场平衡，促进投融资两端的动态平衡，提升资本市场的服务实体经济能力。
证监会的发文，意味着“再融资”的靴子落地，而这对于资本市场也产生了深远的影响。
近期，深交所就星云股份定增募资申请下发审核问询函。公司被要求结合前次募投项目的具体建设及投产情况，说明前次募投项目尚未产生效益的原因及合理性。
2023年4月14日晚间，星云股份披露《2023年向特定对象发行A股股票预案》，本次向特定对象发行股票的发行对象为不超过35名的特定投资者，所有发行对象均以人民币现金方式认购本次向特定对象发行的股票。发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。
据悉，本次募集资金总额不超过12亿元(含本数)，扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于以下项目：8.65亿元用于星云储能系统及电池关键部件制造和检测中心项目；3.35亿元用于补充流动资金。
宁德昔日“二号人物”现身
深交所《问询函》显示，时代星云系星云股份持股10%的参股公司，星云股份董事及高管人员李有财、刘作斌、汤平和江美珠通过福建合志谊岑投资合伙企业(有限合伙)间接持有时代星云7.5%的股份，李、刘二人同时担任时代星云董事、监事。时代星云实控人系宁德时代第二大股东黄世霖，其控制的福建集智储能技术有限公司持有时代星云35%的股份，公司第一大客户宁德时代持有时代星云20%股份。
据悉，黄世霖于2022年8月1日宣布辞任宁德时代副董事长、董事、董事会战略委员会委员和副总经理等职务。对此，宁德时代回应称，辞任后的黄世霖会将个人事业放在光储充检的新兴领域，未来可能与公司形成战略协同。
深交所要求星云股份结合本次募投相关产品的产业政策、本次募投项目中发行人同类产品/服务的产能利用率和产销率、本次募投新增产能、客户的在手订单、未来市场容量等方面的情况，说明本次募投项目的必要性，是否存在产能无法消化的风险；本次募投项目的实施，是否对时代星云和宁德时代存在重大依赖。
锂电设备收入承压
财报显示，2023年上半年星云股份营收约为4.64亿元，同比下降16.88%；归母净利润约为-0.53亿元。对比近三年来的中报业绩后，不难发现星云股份业绩逐步下滑。公司自2022年中期由盈转亏，而其净亏损在今年上半年则同比扩大632.49%。
中邮证券发研报指出，从收入端来看，星云股份锂电设备承压。2023年上半年锂电设备、检测服务、其他业务(主要系储能和充电桩)营收分别为3.3/0.5/0.8亿元；同比分别下滑23.87%/上升0.28%/上升19.28%。至于锂电设备的营收减少，主因公司主动减少了部分低毛利率的订单。
源于星云股份半年度报告
再融资收紧将会产生哪些变化
星云股份表示，公司将按照《审核问询函》的要求，会同相关中介机构对《审核问询函》中所列的问题进行逐项落实并及时提交回复，回复内容将通过临时公告的方式披露，并在披露后通过深交所发行上市审核业务系统报送相关文件。
星云股份在公告中指出，本次向特定对象发行股票事项尚需通过深交所审核，并获得中国证监会作出同意注册的决定后方可实施。最终能否通过深交所审核，并获得中国证监会作出同意注册的决定及其时间尚存在不确定性。
业内人士表示，从目前再融资审批动向与政策演变，预计未来一段时间再融资节奏可能发生一些变化。比如：审批程序可能会更加透明和高效，以促进市场流动性和资金供给。此外，可能出现更加灵活的再融资方式和工具，例如可转债、可交换债等。对于行业影响而言，高科技、新能源、医疗保健等受益于政府支持和市场前景的行业可能更容易获得再融资机会。
公开数据显示，自今年年初以来，星云股份股价下跌31.95%(截至2023年9月7日)，远超同期电池板块20.67%的下跌幅度。
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