抢占电池原材料话语权,特斯拉或认购中国"锂王"天齐锂业

作者｜金不换

出品｜电动公会

近日，天齐锂业发布公告称，首次公开发行境外上市外资股（ H股）获得中国证监会批复，本次将发行不超过约4．25亿股境外上市外资股，每股面值1元，全部为普通股。

完成本次发行后，天齐锂业可到香港联合交易所主板上市，其也将成为深交所和港交所两地上市公司。

随后的6月13日，天齐锂业开盘即大涨，在沪指跌幅超过1％的情况下，天齐锂业依然逆势上涨5％以上。市场有传闻称，天齐锂业此次大涨与特斯拉参与天齐锂业IPO认购有关。

01 锂矿资源之争

随着新能源汽车销量逐步改善，动力电池企业对上游的订单也会进一步加大，尤其是在当前碳酸锂等原材料价格仍在高位且原料紧缺的背景下。

SMM现货价格显示，近5个交易日以来，电池级碳酸锂现货价格在5个交易日里先后两次上行。截至6月6日，国产电池级碳酸锂现货价格报45．4万～47．3万元／吨，均价报46．35万元／吨，较此前46．15万元／吨的低点上涨2000元／吨。

“接下来就是原材料供应链的竞争。”一位曾供职锂电头部上市公司的人士评价称，为平抑锂价上扬带来的成本提升，不少下游车企已开始着手布局上游锂矿资源。

今年3月，盛新锂能发布公告称，公司拟通过定向发行股票的方式，引入比亚迪作为战略投资者，募资不超过30亿元。该次发行完成后，比亚迪持有盛新锂能的股份预计超过5％。

对于原材料采购，比亚迪此前曾反馈称，去年锂盐主要通过市场化方式采购，原因就是当时碳酸锂等产品价格连续上涨，很难与上游企业签订长协供货合同。也正是在上述背景下，缺少上游布局的比亚迪迅速“绑定”盛新锂能。

除了比亚迪之外，还有通用、大众中国等国内外多家车企近期都在强化电池原材料端的话语权。

通用汽车披露已经与矿业巨头嘉能可签订了“为期数年”的钴供应协议；大众中国也曾表示，有意与华友钴业和青山集团组建合资企业，以确保镍和钴的供应，助力大众汽车进一步优化电池成本・・・・・・

车企“绑定”上游锂盐厂的背后，是目前碳酸锂为首的原材料市场需求持续旺盛，而锂矿开采和盐湖提锂的供给未来长期存在供给不足。

在电动化渗透率不断提升之际，对车企而言，缺少电池关键原材料造成的影响或比去年“缺芯”更深远。

02特斯拉的选择

虽然特斯拉对天齐锂业IPO认购传闻没有给予正面回应，但其对掌握上游原材料话语权的意图早已显露无疑。

特斯拉近期在2021影响报告中指出，通过从矿业公司采购，可以直接参与当地市场而不必依赖多家中游公司，这些公司通常位于电动汽车制造商、采矿业之间，这使得供应链更加透明和可追溯，以及更好的环境和经济效益。

数据显示，去年特斯拉从9家采矿、化工公司采购了95％以上的氢氧化锂、50％以上的钴和30％以上的镍，用于含镍（NCA和NCM）电池。

车企“扫矿”的主要目的是降低成本、控制供应链，但目前上游金属原材料价格持续高涨，让特斯拉也难以承受。

今年4月，特斯拉CEO马斯克曾在社交媒体回复有关锂盐价格数据时提到，锂盐价格已经高到离谱，除非成本得到改善，不然特斯拉可能必须开始大规模地亲自参与锂矿的开采与提炼。

因此，传出特斯拉参与天齐锂业IPO认购的消息不足为奇，不论其参与认购的消息是否为真，都可以看出特斯拉绑定上游原材料的决心。

那么，为什么是天齐锂业？

资料显示，天齐锂业是中国顶尖且全球领先的以锂电新能源核心材料供应商，集上游锂资源储备、开发和中游锂化工产品加工为一体，公司产品主要分为锂精矿和锂化合物及其衍生物两大类。

根据伍德麦肯兹报告，就2020年产量而言，天齐锂业是全球最大的锂矿生产商，并按2020年锂产生的收入计排名第三。根据同一资料来源，按2020年产量计，亦为世界第四大以及亚洲第二大锂化合物生产商。

我们查了一下，目前天齐锂业锂化合物总产能4．48万吨，其中碳酸锂产能3．45万吨／年，加上澳洲奎纳纳项目、安居工厂项目，全面投入运营后总产能将超过11万吨。

产能倒是其次，受历史原因影响，其产能规模要落后于赣锋锂业，但更为核心的是天齐锂业在矿端有着无法比拟的优势。

“天齐锂业是中国唯一一家通过大规模、持续和稳定的锂精矿供应，实现了100％自给自足和垂直一体化的锂矿生产商，通过大规模、持续和稳定的锂精矿供应。”天齐锂业年报指出。

锂精矿全部自给，国内锂辉石提锂企业只此一家，其他只有盐湖提锂企业可以实现完全自给。

因此，如果特斯拉有意参与锂矿的开采与提炼，那么天齐锂业无疑是最佳的选择，一出手就能绑定锂盐供应最稳定的行业龙头。

当然，二者结盟也必定互相成就，天齐锂业最近股价涨幅一直高于锂电池板块，涨幅甚至好过锂矿龙头赣锋锂业，这背后跟特斯拉的认购传闻不无关系。

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原文标题:抢占电池原材料话语权，特斯拉或认购中国“锂王”