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锂矿板块集体闪崩!都是她的"锅"?

大盘今日低开后震荡走低,尾盘有所反弹修复,但力度有限。

盘面上,医药相关板块集体走强,医药商业方向领涨。虚拟电厂概念股全天活跃,金智科技6连板。下跌方面,锂矿等赛道股陷入调整,天齐锂业一度跌停。周期股继续下挫,磷化工板块领跌。此外部分高位股尾盘出现跳水,路畅科技从涨停快速跳水到跌超6%。

总体上个股跌多涨少,两市超3100只个股下跌。沪深两市今日成交额10087亿,较上个交易日缩量207亿。

截止收盘,沪指跌1.27%,深成指跌1.87%,创业板指跌1.78%。北向资金全天净卖出10.68亿元;其中沪股通净买入9.7亿元,深股通净卖出20.39亿元。

01

锂矿板块个股

集体大跌

今日锂矿板块个股迎来集体调整。个股中,2000亿行业巨头天齐锂业一度跌停,截止收盘,天齐锂业跌9.16%,而天齐锂业的大跌也是从情绪层面影响了锂矿板块中的其他个股。

其中,盛新锂能跌8.91%,赣锋锂业跌6.72%、西藏珠峰跌5.61%、亿纬锂能跌5.49%。

消息面上,徐翔妻子应莹7月10日在其社交媒体再度发布《每周市场点评》。

在10日发表的文章中,最受市场讨论的是最后一段话,其认为天齐锂业股价已高估:“个人认为天齐锂业戴维斯双击已达顶峰,价格已高估。”

对于新能源相关个股,大家普遍有一种“恐高”的情绪。并且上周,天齐锂业的股价刚刚创出历史新高,因此应莹的观点最多只能说是一种催化,天齐锂业大跌的原因更多的还是由于涨多了。

除了涨多了以外,目前天齐锂业的风险点主要有两个。

一个是负债的问题。6月30日,天齐锂业正式公布赴港上市招股说明书,拟集资金额113.2亿-134.6亿港元(约合96.6亿-115亿元人民币),预计7月13日正式登陆香港联交所。

赴港上市所得款项中,约88.65亿港元用于偿还SQM债务,约占此次募集资金的65%-78%。

而通过港股上市融资,叠加锂盐高景气下带来的现金流,以及SQM带来的投资收益,天齐锂业的财务问题将得到改善。

另一大问题是原本的路径依赖。回顾天齐锂业的历史,收购是天齐锂业用以扩充自身业务的惯用方式,收购形成的路径依赖,在周期显著的行业里,每一步的节奏都至关重要。

此外据财联社报道,还有观点认为天齐锂业股价的短期上涨潜力已经不大。这是因为,天齐锂业的A股股价已大幅高于港股发行价,也高于市场一致预期,锂行业的利好已经被计入在内。

02

新能源车板块

同样出现调整

与此同时,在锂矿下游的新能源整车板块今日也是迎来调整。江铃汽车跌停、北汽蓝谷跌6.04%、小康股份跌5.08%。

而汽车板块也有个硬伤,就是中报季来袭,汽车业绩普遍不行。因为上游锂矿的持续高位,对下游整车厂的利润带来了较大的挤压。另外政策刺激也有边际效应递减的问题,在刺激消化的差不多后,新能源车的销量还能否持续保持超高增长,也需要验证。

作为制备动力电池的重要原材料,碳酸锂价格上涨已经持续一年有余。相关企业的业绩也是大幅增长。

如雅化集团预计上半年实现净利润21.22亿元-23.72亿元,同比增长542.79%-618.52%;天华超预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润为33.5亿元-36.5亿元,同比增长971.7%-1067.67%;盛新锂能预计上半年实现净利润26亿元-29亿元,同比增长793.90%-897.04%。

但获利的似乎只有上游,从电池材料厂一直到整车厂,新能源汽车产业链中下游的每个环节都备受煎熬。

但这样的行业格局注定会倒逼着行业中下游的玩家通过各种方法来增强自己在行业里的话语权。其中最多采用的也是最无奈的一条就是自己布局锂矿。

2021年6以来,对于锂矿的争夺愈发激烈,一些动力电池厂、车企就在布局上游。今年4月,马斯克曾表示,锂的价格已经达到了疯狂的水平,特斯拉可能不得不大规模进军锂矿开采和精炼业务。

03

背后的共性问题是

流动性

而无论是锂矿还是新能源车都属于成长赛道,对流动性都较为敏感。上周央行实现净回笼3850亿元。

另外,在海外因素方面,相对强劲的非农数据或将支撑美联储再度加息75个基点。

本周,新一轮的考验很可能将接踵而至:美国劳工部将于本周三公布6月CPI数据,5月爆表再创40年高位的美国通胀数据,会否变得更为一发不可收?这是全球投资者都在关注的问题。

而上周五美国劳工部公布的强劲非农就业数据,美国6月非农就业人口新增了37.2万人,远超市场预期的26.8万人;失业率保持在3.6%的低位,符合预期。

在非农数据发布后,美国国债收益率当天飙升,10年期美债收益率一度攀升约10个基点至3.09%,美元指数也同步上涨,这背后是因为市场提高了对美联储大幅加息的押注。

而美债收益率的上升和美联储的激进加息多都将对成长板块的带来估值压力。

美债收益率是全球无风险资产定价之锚,而无风险利率又会影响风险资产定价,因此,美债收益率一定程度上也可被视为全球风险资产定价之锚。

当市场对美联储存在加息预期,加息意味着收缩流动性,也就是市场资金在减少。而科技股向来是市盈率最高的,其估值是需要庞大的流动性去支撑的。因此,当美债收益率上升的时候,对于高成长的科技股的估值将带来冲击。

展望整个下半年,海外高通胀、流动性快速收缩、经济动能放缓的类滞胀格局可能增加全球金融系统和经济动能的脆弱性,因此下半年仍需要警惕市场的波动风险和外需的超预期下滑。

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