再现巨亏企业跨界锂电储能

近日，日用陶瓷供应商松发股份发布公告，将向宁波利维能购买其持有的安徽利维能不低于51%且不高于76.92%股权。本次交易完成后，安徽利维能将成为公司控股子公司。

松发股份是一家集研发、设计、生产、销售及服务于一体的专业化、高品质日用瓷供应商，主要产品包括日用瓷、精品瓷和陶瓷酒瓶。通过上述交易，松发股份主营业务将在陶瓷产品的基础上新增储能锂电池业务。

安徽利维能是专注于储能和轻型车动力电池产品及其系统的研发、生产和销售的锂电池生产企业，公司核心产品包括26700系列圆柱电芯、软包储能电芯、短刀电芯等，广泛应用在便携式储能、户用储能、通信和基站储能、城市出行、工业搬运和铅酸替代等场景。截至2022年底，安徽利维能已在安徽省滁州市建成8条先进智能的锂电池生产线，产能达4GWh。公司2023年已启动滁州二期项目开工建设，规划产能6GWh，计划于年内完成二期一阶段3GWh产能建设。

本次交易标的和交易对手穿透后，背后一二大股东实际上是红杉资本和杉杉集团。作为知名投资机构，红杉资本在新能源投资领域有着丰富的经验和较深厚的实力，宁波利维能的法定代表人、董事长为庄巍，而庄巍系杉杉股份“老将”，曾在杉杉股份担任过数十年的董事长职务。

跨界背后是连年亏损

与市场多数公司相同，松发股份跨界收购背后，公司业绩已经陷入了连年亏损状态。

财务数据显示，松发股份2021、2022年实现归属净利润分别约为-3.09亿元、-1.71亿元;对应实现扣非后归属净利润分别约为-3.13亿元、-1.71亿元。

今年一季度，松发股份仍未扭亏，公司报告期内实现归属净利润、扣非后归属净利润分别约为-2190万元、-2228万元。

对于此次收购，松发股份也表示，本次交易完成后，预计公司业务规模将明显提升，有利于增强公司的综合竞争力。

不过，对于标的的盈利情况，松发股份在公告中并未披露。

相对于产业并购，跨界并购的难度更大，并购不熟悉领域里的资产，对于价值判断不一定特别准。跨界并购通常会存在很多不确定风险，上市公司进入关联度不高的行业，管理、人才、技术、知识等将成为企业发展的短板，实际经营中存在的问题会比预想的要多。