碳酸锂7万元多空博弈

近期，碳酸锂价格在临近7万元关口反弹明显。

其中，现货价格连日呈现几百至上千元的每吨涨幅；期货方面，短期合约LC2411(于2024年11月交割)到LC2501全线上涨，中期合约，LC2506到LC2510甚至反弹突破8万元。

碳酸锂价格的反弹与市场需求回暖有关。

下半年以来，从材料到电池企业，产能利用率走高，生产订单旺盛。宁德时代、亿纬锂能等头部电池厂商下半年以来均取得良好的经营业绩，宁德时代三季度实现营收922.78亿元，净利润实现131.36亿元，同比增长25.97%。

车市需求亦在“金九银十”中有所带动。对比往期，今年的车市旺季的回涨势头更为强劲。中汽协数据显示，9月新能源汽车销量为128.7万辆，同比增长42.3%。根据市场数据，10月1-20日，新能源汽车市场零售，同比增长45%。

回顾碳酸锂价格走势，其波动都与产业淡旺季转换有密切相关。

碳酸锂价格往往在上半年的3、4月份以及下半年的10、11月份迎来小高峰。上半年的3、4月份通常是春节过后，锂电产业开始恢复排产，上下游订单增多；下半年的10、11月份则是一年中需求最为旺盛的季节。

今年的碳酸锂价格走势亦是如此。伴随着这种产业规律背后的，也有锂盐企业的经营活动变化。过去一段时间，出现不少锂盐企业停产检修的消息，从时间节点上，这些锂盐企业停产时间也多发生在年初、年中两个时间段，正好对应了碳酸锂价格回落的时间区间。

基于当前的行业背景，锂价的长期下行已经成为共识，压力端主要来自上游盐湖提锂、低价锂辉石产能的释放、下游降本要求等等。在这种背景下，碳酸锂长期下跌的波动变化，也带动着一轮又一轮的产能洗牌。

目前来看，碳酸锂价格上限变化更多源自于行业需求的波动，基于当前行业整体增速的稳定性，以及锂电企业备货的谨慎性来看，碳酸锂价格上限波动的幅度越来越小。而碳酸锂下限的变化更多取决于低价锂盐，特别是盐湖提锂产能的释放速度。

尽管目前锂盐产能正逐渐实现“去锂云母”，但是供应端依旧以锂辉石占主导，根据市场数据，预计2024年全球碳酸锂产量中，68.8万吨来自锂辉石，占总产量的52%，盐湖提锂则占据了31.6%的供应产能。

这也意味着，锂辉石的成本托底，碳酸锂价格有望继续维系在6-7万元/吨及以上的水平。碳酸锂价格是否能有进一步下降，则取决于盐湖提锂带来的低价产能能否打破锂辉石的供应主导地位。

时下，锂电产业处于旺季阶段，不过行业需求与碳酸锂价格变化互为信号，未来一段时间，碳酸锂价格由涨转跌，也或是行业淡旺季转换的节点。