动力电池PACK行业产业链全景梳理及区域热力地图

17 06月 2022

2022-06-17 11:32

动力电池PACK产业主要上市公司：目前国内动力电池PACK行业的上市公司主要有宁德时代（300750）、国轩高科（002074）、比亚迪（002594）和长城汽车（601633）等

本文核心数据：动力电池PACK产业链，动力电池PACK全景图，动力电池PACK企业区域分布，动力电池PACK代表性企业布局

动力电池PACK产业链全景梳理：行业处于中游区位

在动力电池产业链中，动力电池PACK属于产业链中游环节，上游环节是用原材料加工而成的电芯材料，主要包括正极、负极、电解液和隔膜，在动力电池PACK环节中将电池的电芯进行集成，并进行BMS方案设计，使其打包成为电池模组，应用到下游的新能源汽车产业中。

上游原材料的供应厂商主要有华友钴业、天齐锂业等，当升科技、新宙邦等电芯加工厂商将原材料器件运输到动力电池PACK工厂，目前动力电池PACK企业主要有普莱德、比亚迪、宁德时代和第三方工厂欣旺达，最后再将电池模组应用到下游新能源车企中。

动力电池PACK产业链区域热力地图：广东及沿海地区拥有聚集优势

中国动力电池PACK企业分布较为分散，在华南、华东、华北、华中等地区均有分布。目前华东地区的企业最多，主要原因是动力电池是新能源汽车的核心组件，按照车厂的“零库存”管理办法，电池厂需围绕车企建厂，以便快速地客户响应。华东地区包括上海、江苏、浙江、安徽、江西、福建、山东等省市，是中国汽车的制造核心地带，该区域的主要车企有上汽集团、上海申沃、苏州金龙、南京金龙、安凯客车、厦门金龙、厦门金、东南汽车、江淮、奇瑞、吉利、康迪、众泰、江铃、山东沂星等车企。

从代表性企业分布情况来看，上市企业主要聚集在我国京津冀、粤港澳大湾区和江浙沪地带，其中天津力神、长城汽车等企业在京津冀地区聚集，比亚迪、欣旺达和德赛电池等主要企业在广东深圳开辟了行业聚集区域。

动力电池PACK产业链成本分析

根据ANL提供的数据来看，动力电池PACK的成本绝大部分来源于PACK外壳，其余则由PACK端子和汇流条组成，以目前市场占有率最高的两种结构的动力电池三元523和磷酸铁锂动力电池为例，三元523的PACK端子成本为1．998元／KWH，磷酸铁锂为2．037元／KWH，而成本最高的PACK外壳，两种电池的成本是一样的，为48．33元／KWH。

动力电池PACK产业价值链分析

从应用场景来看，Pack成本等级为乘用车＞客车＞物流车，三元电池Pack＞磷酸铁锂电池Pack。目前，根据前瞻之前对于动力电池PACK行业成本的测算，目前动力电池成本约为58．15元／KWH和58．19元／KWH，结合第三方动力电池PACK企业德赛电池公布的年报数据来看，动力电池中游，及动力电池PACK工艺的行业毛利率基本在7％-10％之间，且利润总额相对较低，根据电芯制造企业宁德时代公布的年报来看，动力电池上游，及动力电池电芯方面的毛利率在24％-28％之间，在动力电池行业处于较高的水平，根据比亚迪公布的年报来看，动力电池下游应用，及电动汽车的毛利率也基本维持在23％-25％之间，总的来看，动力电池中游环节，特别是动力电池PACK工艺的毛利率总体有进一步提升的空间。