"创业板一哥"宁德时代450亿的定增终于落地!

历时近一年，“创业板一哥” 宁德时代450亿的定增终于落地！

6月22日晚间，宁德时代发布公告披露定增结果，本次发行价格为410元／股，为发行底价的120．71％，募集资金总额约为450亿元。扣除各项发行费用（不含增值税），实际募集资金净额448．7亿元。

豪华“定增团”曝光

宁德时代表示，公司在《认购邀请书》规定的有效申报时间内共收到42家投资者发出的《申购报价单》及其附件。

从公告来看，机构投资者对宁王的定价存在不小的分歧。其中南方东英资产管理有限公司申购报价高达462元／股，为最高申购价；出价最低的为诺德基金管理有限公司，申购价格为339．89元／股；二者价差达122元／股。

根据定增结果来看，最终共有22名认购对象获得宁德时代此次战略配售，阵容堪称豪华，包括摩根士丹利、摩根大通、国泰君安证券、泰康资产、睿远基金、高瓴等多家海内外知名机构。

从获配金额来看，国泰君安证券、摩根大通银行、巴克莱银行分别以46．6亿元、40．7亿元和33．6亿元位居前三；同时国泰君安也成为获配股数最多机构，共获配1137．5万股。而作为宁德时代第八大股东，HHLR管理有限公司-HHLR中国基金（高瓴）获配73．17万股，获配金额约为30亿元。

值得一提的是，这已经是高瓴第三次参与宁德时代的定增了，其中有两次的申购报价高于发行价格410元／股。

此次定增一波三折

事实上，宁德时代的此轮定增并非一帆风顺。2021年8月12日晚间，宁德时代发布了582亿元定增募集计划，主要用于扩充产能和新技术、材料的研发和补充流动资金。

彼时，公告一发出就引发了市场巨大的争议。原因是宁德时代此次募资金额巨大，“582亿元”不但超过了宁德时代2020年503亿元的营业收入，也将刷新A股历史上民企定增募资纪录。

同时，宁德时代并不“缺钱”。截至2021年6月30日，宁德时代持有货币资金746．87亿元，而彼时距离上一次定增196．18亿元资金到位日还不满18个月。

彼时有网友表示，宁德时代2020年营收才503亿，这一下定增582亿，很不厚道；还有网友认为公司已经飘了，甚至有人提到了当年的乐视网也是用高定增的套路进行出货。

在不“缺钱”的情况下仍要大手笔融资，不仅投资者“看不懂”，监管部门也为此出具问询函。

2021年9月30日，监管层向宁德时代发出了“灵魂拷问”，质疑其是否存在“过度融资的情形”。对此，宁德时代发布了长达70多页的公告称，考虑到公司新增电池产能建设及实施等一系列流程，周期较长，因此需进行前瞻性布局。公司融资是必要的，不存在过度融资。

不过，宁德时代随后便调整了定增预案，将计划募集资金总额从不超过582亿元调整至不超450亿元，下调了132亿元，并对涉及的具体定增应用方向和资金规模方面做了调整。此后这笔定增迟迟没有获批的动静，而宁德时代的股价却坐上了过山车，先猛涨至12月692元／股的最高点，随后一路下跌，在今年5月6日跌至353元／股，目前股价在500元左右。

这笔定增也在今年4月29日，随宁德时代一季报的披露，同时获得证监会的批准，如今终于落地。宁德时代方面表示，本次发行募集资金投资项目均投向公司的主营业务，项目的实施有助于公司巩固现有竞争优势，进一步提升行业地位，保证公司的可持续发展。

市场竞争或将白热化

事实上，无论是巨额定增，还是拓展海外，宁德时代都是在直面动力电池的产能大战和行业地位滑落的危机。

宁德时代主要从事动力电池、储能电池和电池回收利用产品的研发、生产和销售。

众所周知，宁王之所以成为宁王，一个很大的原因在于，新能源汽车爆发前夕，曾毓群押中了三元锂电的赛道，众多汽车厂商只能用它的电池。据韩国市场研究机构SNE Research公布的数据显示，2021年全球动力电池装机量排行榜，前十名分别为宁德时代、LG新能源、松下、比亚迪、SK On、三星SDI、中创新航（中航锂电）、国轩高科、远景动力、蜂巢能源。

宁德时代虽然在全球处于领先地位，但并无绝对的领先优势。中国动力电池产业创新联盟数据显示，今年前5个月，宁德时代动力电池市占率为47．05％，相比去年的52．1％有所下降，而比亚迪、中创新航等市占率均有提升，分别为22．58％、8．09％。

近日，比亚迪集团执行副总裁、汽车工程研究院院长廉玉波近日在对话CGTN主持人蒉莺春时表示，比亚迪尊重特斯拉，与马斯克也是好朋友，并透露比亚迪将会为特斯拉提供电池产品。而特斯拉是宁德时代的重要客户，2021年公司供货特斯拉的履行金额为130亿元，占总营收的近10％。

此外，松下、LG新能源等亦在突飞猛进。如LG新能源募资约670亿人民币以支持其产能扩张，日前更是表示计划投资5820亿韩元在韩国Ochang工厂新建基础设施生产4680电池，新生产线的产能为9GWh。

目前，宁德时代仍是国内动力电池供应龙头，但长期来看变数则有很多。即便抛开内部实力的比拼不谈，光是外部因素的影响，就已经对宁德时代造成了不小的打击。

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原文标题:宁德时代的“内忧外患”